速腾聚创即将登陆港股，或将成为全球市值最高激光雷达公司

12 月 27 日详细，速腾聚创计划于 2024 年 1 月 5 日正式以「2498」为股票代码在香港联交所主板挂牌上市。

速腾聚创在本次 IPO 中总计发行 2290.98 万股股份。其中，香港公开发行 229.10 万股股份，国际发售 2061.88 万股股份；发行价为每股 43 港元。

其中，南山战略新兴产业投资深圳市南山战略新兴产业投资有限公司（以下简称「南山战略新兴产业投资」）将作为基石投资者参与本次发行，认购规模为 1 亿美元。

以发行价计算，速腾聚创的 IPO 估值超 193 亿港元，将成全球市值最高的激光雷达企业。

截至 2023 年 6 月 30 日，速腾聚创与 21 家汽车整车厂和一级供应商的激光雷达产品量产定点订单增加至 58 款车型，且已为上述 21 家汽车整车厂和一级供应商中的 9 家实现了 13 款车型的 SOP。截至 2023 年 12 月 18 日，速腾聚创的的激光雷达产品量产定点订单进一步增至 62 款，且已为 12 名客户实现了 24 款车型的 SOP。

自成立以来至 2023 年 6 月 30 日，速腾聚创已交付超过 13 万台激光雷达。其中，今年上半年应用于 ADAS 的产品销量约为 3.99 万台，已超 2022 年全年的 3.69 万台。

今年前 10 个月，速腾聚创激光雷达总体销量和应用于 ADAS 的产品销量分别约为 13.60 万台和 12.17 万台，均远高于 2022 年同期的约 4.07 万台和 2.44 万台，同比增幅分别约为 234% 和 399%，且今年前十个月的激光雷达总销量已超过 2020 年至 2022 年三年的销量之和。其中，10 月单月应用于 ADAS 的产品销量就超过 2.8 万台。

财务数据方面，2020 年至 2022 年，速腾聚创的营收分别为 1.71 亿元、3.31 亿元和 5.30 亿元。今年上半年，速腾聚创的营收从 2022 年同期的 2.37 亿元增加 38.7% 至 3.29 亿元。

从收入构成来看，2020 年至 2022 年、以及今年上半年，速腾聚创来自用于 ADAS 应用的收入分别占总收入的 3.6%、12.1%、30.2% 以及 44.7%。

今年前三季度，速腾聚创的营收从 2022 年同期的 3.66 亿元增加 62.0% 至 5.93 亿元，这一数字已超 2022 年全年营收规模。

值得注意的是，速腾聚创在今年上半年的毛利率已转正至 3.9%。

另据招股书补充披露，今年前三季度，速腾聚创的毛利率已从 2022 年同期的 2.3% 提升至 6.0%，其中在第三季度的毛利率为 8.7%。尤其是，用于 ADAS 的产品毛利率由 2022 年第三季度的-79.5% 提升至 2023 年同期的-7.7%。

可以预见，随着半导体芯片的价格自 2022 年年底开始趋于正常化以及用于 ADAS 应用的收入占比不断提高，速腾聚创的车载激光雷达产品每件生产成本将逐步下降、生产效率将持续提升，从而带动毛利率的不断优化。

速腾聚创的产能利用率同样在大幅提升。

速腾聚创红花岭工厂利用率已从 2023 年 6 月的 24.8% 提升至 2023 年 10 月的 67.1%，并计划在接下来通过自营工厂及联营公司立腾继续提高产量并扩大产能。

速腾聚创在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额的约 45% 将用于研发，持续建立并优化产品管线以及团队扩展以支持研发计划；约 20% 将用于提升制造、测试和验证能力；约 20% 将用于加强销售和营销工作以促进与国内外汽车整车厂和一级供应商的业务合作；约 5% 将用于探索潜在的战略合作关系或联盟机遇；以及约 10% 将用于营运资金及一般企业用途。